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张远忠博士--金融辩护人

(中国贸仲 )仲裁员

 
 
 
 
 
 

北京市 朝阳区 摩羯座

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北京市问天律师事务所主任、博士*中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁员*中国仲裁法学会常务理事*北京市金融服务法研究会理事*北京市律师协会信托法专业委员会副主任(第九届)*北京贵州商会常务副会长(第二届)。曾任北京市商务企业法律顾问协会副会长*北京市高级人民法院审判监督庭综合组组长。专长:金融争议解决*一行三会行政处罚应对*金融证券刑事辩护。
 
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[置顶] 张远忠:资管统一监管关键要“统一”什么?

2017-3-20 12:22:25 阅读1388 评论5 202017/03 Mar20

近日,保监会、证监会、银监会主席轮番坐镇国务院新闻办举行的专题新闻发布会,表态将共同发力治理资管乱象,排查金融风险,统一产品标准,修补监管漏洞,力促资管业回归正途。”。三会的表态说明金融监管层已经意识到资管产品存在监管问题,特别是分业监管体制在监管资管产品中存在的问题,以及采取相应措施解决问题的迫切性。但从2月21日流传出央行统筹的大资管统一监管文件草案(《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)下称:《意见》)看,应对措施还存在严重不足,没有是实现制度的根本创新,需要极大完善。其中的主要问题是没有充分认识统一资管监管到底要“统一”什么?如何采取有效监管举措实现监管的真正“统一”。

《意见》的主要特点是把以前一行三会的相关文件进行了汇总,《意见》总共30条,其中资产管理业务的定义、资产管理产品范围、合格投资者、资管产品的投资范围、信息披露、托管、资金池、杠杆倍率、风险集中度监管分工、违法行为处罚等之前在三会文件中已经规定的内容就几乎占了28条,因此,《意见》做到了三会文件的“统一”。《意见》似乎也想通过建立一行三会协调机制解决分业监管造成的体制机制性问题,如第23条规定由央行进行金融信息统计的“信息统计制度”、第27条的“风险处置工作机制”以及第28条规定的“监管问责制度”,但与2013年8月15日公布的《金融监管协调部际联席会议制度》(国函〔2013〕91号)相比较,《意见》没有新的突破。2013年《金融监管协调部际联席会议制度》的目的就是为了进一步加强金融监管协调,保障金融业稳健运行,经国务院同意,才建立金融监管协调部际联席会议(以下简称联席会议)

作者  | 2017-3-20 12:22:25 | 阅读(1388) |评论(5) | 阅读全文>>

张远忠:推动混业监管 降低监管套利风险

2017-6-20 11:12:02 阅读2014 评论1 202017/06 June20

金融界网站讯 随着金融创新的持续推进,金融产品日渐丰富,监管套利行为也越来越常见。哪些套利行为存在刑事风险?从业人员该如何规避风险?发生金融事件后,投资者该如何维权?对此,《金融界2017中国民营上市公司创富报告》特约观察员、北京市问天律师事务所主任张远忠,近日在金融界就《金融产品的监管套利以及刑事法律风险防范》为题,分享自己的观点。

  监管套利面面观

  当前我国金融市场存在银行理财券商资管计划、信托、公募、私募等多种金融产品,对本质上相同但形式不同的产品的监管差别被认为是监管套利广泛存在的根源。众多金融产品中,张律师认为,信托是一切金融“原罪”的工具。他认为,信托发源于英国,产生之初就是为了规避税收。信托类银行性质明显,且操作灵活,金融机构借由信托通道,开展了多项业务,释放了很大的流动性。

  此外,张律师还表示,从资金端来看,

作者  | 2017-6-20 11:12:02 | 阅读(2014) |评论(1) | 阅读全文>>

 围绕长航凤凰(000520,SZ)的对撕升级。

  继6月16日晚,接盘方广东文华指责转让方天津顺航未能切实履行合同义务之后,6月19日午间,天津顺航反驳,称对方“纯属借口”。  长航凤凰股权转让事项持续已近半年。根据今年1月天津顺航与广东文华签署的《合作意向书》,公司控股股东天津顺航计划将其持有的长航凤凰17.89%的股权转让给广东文华,转让价款初定为19亿元。

  此次股权转让一波三折:因债务纠纷,天津顺航所持股份全部被冻结,且曾经引来深交所13问。股权转让事项最终能否顺利完成?19日晚间,长航凤凰提示称,股权转让“存在可能终止的风险”。

  交易双方对撕升级

  若广东文华成功入主,将是长航凤凰近三年以来的第三任东家。第三任东家入驻已进行到真金白银的交割阶段,却再生事端:股权交易双方越来越谨慎,甚至产生巨大分歧。

  分歧关键在于与股权转让密切相关的《债权债务清偿协议》(以下简称《清偿协议》).6月16日晚间公告显示,广东文华认为,“目前的《清偿协议》版本仅约定上述三家债权人在收取我公司资金后解除对标的股份的质押,没有提及如何确保我公司资金安全和确保款项付清同时完成标的股份过户等重大问题。”

  广东文华还表示:“天津顺航应切实履行合同义务,促使三家债权人同意包括《股权转让协议》中所提两个前提条件的《清偿协议》版本,积极推进本次股权交易。”同时,广东文华还表示:“至今为止,我公司尚未收到天津顺航的回复。”

作者  | 2017-6-20 11:11:08 | 阅读(2062) |评论(1) | 阅读全文>>

厢股权质押岌岌可危,那厢却吆喝员工增持,面临跌跌不休的股价,*ST德力实控人施卫东将增持员工和自己一起置于亏损风险之下。

根据*ST德力6月13日公告,如公司股价继续大幅下跌,实际控制人施卫东质押股份可能存在被平仓的风险,将可能导致施卫东失去公司控股股东、实际控制人地位。就在公告当天,施卫东刚将390万股股票解除质押,又将80万股股票办理了质押。此前6月8日,施卫东还向员工和合伙伙伴发出了兜底式增持的倡议,呼吁群策群力实现公司扭亏目标。

在施卫东喊话员工及主要合作伙伴增持之时,其股权质押的平仓风险依然步步紧逼。对于*ST德力实际控制人喊话兜底式增持,北京市问天律师事务所主任张远忠认为,该行为存在操纵股价的嫌疑。

股权质押风险步步紧逼

受股价持续下跌的影响,施卫东最近一个多月的时间似乎都在忙于化解股权质押风险,不断通过追加质押股份降低股权质押被平仓的风险,而另一边又不断解除部分股权质押。

“如公司股价继续出现大幅度下跌,施卫东质押股份可能存在被平仓的风险,将可能导致施卫东失去公司控股股东、实际控制人地位。”在6月13日的公告中,*ST德力再度对施卫东的股权质押风险拉响警报。

根据*ST德力的公告,6月13日,施卫东将其于2016年11月30日质押给华泰证券(上海)资产管理有限公司[下称“华泰证券(上海)资管”]390万股的股份,办理了解除质押的手续,同时又将其持有的80万股股权质押给华安证券。

而根据该公司以往的公告统计,经上述质押和解除质押之后,施卫东于2016年11月30日质押给华泰证券(上海)资管的股份还剩下1810万股,其质押给华安证券的股份数增加至1294万股。

作者  | 2017-6-15 10:04:08 | 阅读(2961) |评论(1) | 阅读全文>>

《长江日报》访谈:公务员辞职下海有"冻结期"

2017-5-31 9:15:28 阅读1200 评论1 312017/05 May31

 近日,中组部、人社部、国家工商总局、国家公务员局联合印发了《关于规范公务员辞去公职后从业行为的意见》。《意见》要求,公务员申请辞去公职时应如实报告从业去向,签署承诺书,在从业限制期限内主动报告从业变动情况。对公务员辞职后的“任职规避”划出明确范围,且设置“冻结期”。

   防“期权腐败”设置“冻结期”。

北京大学廉政建设研究中心副主任庄德水表示,“我们发现一些公务员,尤其是领导干部,虽然在职期间没有发生过直接受贿这样的腐败行为,但是在离职或退休后可以到管辖地、管辖范围的企业获取利益。我们把这种腐败叫做‘期权腐败’。”这次意见对公务员辞职后的行为作出明确限制,且分别设置了2年和3年的“冻结期”,这是扼制“期权腐败”的又一重要举措。

   庄德水表示,我国公务员法对公务员退休或离职后一定期限内不到企业就职或发生经济关系有过规定。

庄德水介绍,早在1995年颁布的《国家公务员辞职辞退暂行规定》明确了辞职的相关界定和程序要求。1997年,针对实际问题,《关于国家公务员辞职或被辞退后有关问题的通知》下发。

  从2006年起施行的公务员法对辞职辞退有专章予以规定,尤其是在“法律责任”一章中特别规定了公务员离职后的从业限制。公务员法第102条规定:“公务员辞去公职或者退休的,原系领导成员的公务员在离职三年内,其他公务员在离职两年内,不得到与原工作业务直接相关的企业或者其他营利性组织任职,不得从事与原工作业务直接相关的营利性活动。”

  “但什么是‘直接相关’并不明确,难以具体执纪。”庄德水表示,这次出台的《意见》是对公务员法相关规定的具体化。

作者  | 2017-5-31 9:15:28 | 阅读(1200) |评论(1) | 阅读全文>>

《长江日报》访谈:公务员辞职下海有"冻结期"

2017-5-31 9:07:56 阅读1318 评论1 312017/05 May31

近日,中组部、人社部、国家工商总局、国家公务员局联合印发了《关于规范公务员辞去公职后从业行为的意见》。《意见》要求,公务员申请辞去公职时应如实报告从业去向,签署承诺书,在从业限制期限内主动报告从业变动情况。对公务员辞职后的“任职规避”划出明确范围,且设置“冻结期”。

  防“期权腐败”设置“冻结期”

  北京大学廉政建设研究中心副主任庄德水表示,“我们发现一些公务员,尤其是领导干部,虽然在职期间没有发生过直接受贿这样的腐败行为,但是在离职或退休后可以到管辖地、管辖范围的企业获取利益。我们把这种腐败叫做‘期权腐败’。”这次意见对公务员辞职后的行为作出明确限制,且分别设置了2年和3年的“冻结期”,这是扼制“期权腐败”的又一重要举措。

  庄德水表示,我国公务员法对公务员退休或离职后一定期限内不到企业就职或发生经济关系有过规定。

  庄德水介绍,早在1995年颁布的《国家公务员辞职辞退暂行规定》明确了辞职的相关界定和程序要求。1997年,针对实际问题,《关于国家公务员辞职或被辞退后有关问题的通知》下发。

  从2006年起施行的公务员法对辞职辞退有专章予以规定,尤其是在“法律责任”一章中特别规定了公务员离职后的从业限制。公务员法第102条规定:“公务员辞去公职或者退休的,原系领导成员的公务员在离职三年内,其他公务员在离职两年内,不得到与原工作业务直接相关的企业或者其他营利性组织任职,不得从事与原工作业务直接相关的营利性活动。”

  “但什么是‘直接相关’并不明确,难以具体执纪。”庄德水表示,这次出台的《意见》是对公务员法相关规定的具体化。

作者  | 2017-5-31 9:07:56 | 阅读(1318) |评论(1) | 阅读全文>>

本报记者  陈红霞  武汉报道

  继此前增持至30%后,中天系再度亮剑,而这一次,中天系瞄准的是股东大会。

  “日前仰帆控股(17.570, 0.00, 0.00%)召开2016年度股东大会,备受关注的公司实际控制人蔡守平并未到场,中天系则有两名股东代表受委托而来。”5月23日,一位参加了仰帆控股2016年股东大会的人士对21世纪经济报道记者透露,会上中天系的股东代表对仰帆控股2016年董事会报告及监事会报告投出反对票,这两项议案未获股东大会通过。

  值得注意的是,5月17日晚间仰帆控股公布的收购报告书中显示,中天系方面欲对仰帆控股再度增持2%,并调整公司董监高人员。由此,市场上关于仰帆控股的控制权之争的消息再度传开。

  投反对票

  仰帆控股原名为*ST国药,早在2004年至2011年,公司主营业务为医药制品的生产、销售及流通。而在2012年至2013年,公司主营业务转为钢材贸易。到2014年,公司主营为内燃机配件业务。在主营业务变更的同时,公司实际控制人也曾发生变化,而当下的实际控制人,为蔡守平。

在仰帆控股变更主业的同时,中天系则早已“蛰伏”在仰帆控股。梳理公告资料显示,早在2011年,中天系旗下子公司上海天纪投资有限公司(以下简称“天纪投

作者  | 2017-5-25 15:11:48 | 阅读(980) |评论(1) | 阅读全文>>

《法治周末 》访谈:内幕交易呈现四种类型

2017-5-25 15:07:57 阅读1215 评论1 252017/05 May25

内幕交易呈现四种类型

  作者:法治周末实习生 郝若希 法治周末记者 蒋起东 来源:法治周末

  5月19日,证监会依法对6宗案件作出行政处罚,其中包括:2宗操纵市场案,1宗内幕交易案,2宗信息披露违法违规案,1宗期货公司违法违规案。

  据法治周末记者不完全统计,在2017年证监会公布的稽查执法案件中,证监会依法对50宗案件作出行政处罚,其中内幕交易案17宗,占比34%,操纵市场案7宗,信息披露违法案11宗,市场主体违规经营等其他案件15宗。

  证监会新闻发言人邓舸在此前的新闻发布会上表示,内幕交易已成投资者权益遭受损失的多发领域之一。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对法治周末记者表示,内幕信息通常是指公司尚未公开的重大消息,比如,有关公司经营战略、产品的重大改变,或者直接影响公司利益和市场价格的重大决定。而内幕交易是指证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人在内幕信息公开前,买卖该证券,或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券的违法行为,在实践中具有多种表现形式。

  法治周末记者获得的各地证券业监管部门披露的多起内幕交易案例显示,内幕交易相关案例分为四种类型:一是内幕信息知情人的近亲属从事内幕交易;二是与内幕信息知情人存在同学、朋友等关系的人员从事内幕交易;三是相关人员从内幕信息知情人处窃取、骗取内幕信息从事内幕交易;四是内幕信息知情人泄露内幕信息。

  邓舸表示,内幕交易是我国法律严令禁止的违法犯罪行为,任何人、任何方式泄露或利用内幕信息,都可能触碰红线,不管是否有违法所得都要追究责任,包含了巨大的法律风险和投资风险。

作者  | 2017-5-25 15:07:57 | 阅读(1215) |评论(1) | 阅读全文>>

本报记者   毛晶慧

  5月18日,由新华网投资者教育基地和金融界联合主办的“财富创造与传承:企业价值与社会责任的平衡”论坛暨《金融界2017中国民营上市公司创富报告》(以下简称《创富报告》)发布仪式在北京召开。

  改革开放数十年,民营经济经历了萌芽、积累与崛起,正迅速成为国民经济版图中举足轻重的力量。本次活动中发布的《创富报告》是新华网与金融界服务市场,发现价值的媒体基本立场的体现。该报告运用金融界Z3智能金融超级引擎运算大样本数据,通过把市值修正、持股比例、治理传承、社会责任贡献等民营企业各维度表现量化后对比分析,为投资者提供一套更全面、更立体、更客观的上市公司评价参考标准——“金融界Z3创富指标”。

  依据“金融界Z3创富指标”,《创富报告》得出了2017年度中国民营上市公司创富1000强,并以此为基础在报告中对比与解析上市公司各领域规律性现象。《创富报告》中的分析部分,主要包含产业观察、治理结构透析,以及民营企业家族财富传承等不同层面内容,并通过统计对比,得出1000强民营上市公司总体盈利大幅高于平均、股权结构与企业效益相关、生物医药是新十大创富行业之首等众多创新研究结论。

  据悉,参加本次活动的包括金融界董事长、首席执行官赵志伟,新华网副总裁、财经总监杨庆兵,国务院参事室特约研究员、国家统计局原总经济师姚景源,原证监会研究中心正司局级研究员、博士生导师黄运成,CCTV证券频道执行总编辑兼首席评论员钮文新在内的数十位政商学届权威等。

  民营上市公司是活力的代表

作者  | 2017-5-22 9:23:34 | 阅读(1563) |评论(1) | 阅读全文>>

  ■本报记者 左永刚

  

  5月18日,新华网(85.320, -1.19, -1.38%)投资者教育基地与金融界在北京联合发布《金融界2017中国民营上市公司创富报告》。该报告显示,创富榜1000强上市公司的所有权仍以血缘和姻亲关系为主;“创一代”依旧是主力,“60后”掌门人占据半壁江山;健康领域已经或即将出现一批财富新贵。

  据介绍,该报告以A股民营上市公司为样本,以港股、美股中国民营上市公司为参照,通过分析1700余份A股上市公司2016年年报数据,以算法模型结合巨灵财经近20年数据沉淀,得出2017年度中国民营上市公司创富1000强。《报告》以大样本数据洞察人才、资本、产业等综合作用下的民营上市公司创富现状,剖析资本在产业发展中的关键作用,分析家族企业传承要点。

  在对A股截至2016年12月30日前上市的1747家民营企业进行年报统计后,筛选出了1000家企业。结果显示:1000家公司中,一人控股的情况有391家,占总样本的比例为39.1%;血缘和姻亲关系所有的情况有513家,占总样本的比例为51.3%;一致行动人所有的情况有96家,占总样本的比例为9.6%。由此可见,目前中国的民营上市公司中,所有权形态仍以血缘和姻亲关系为主,家族控制下的民营企业仍然占据了主导地位。

  与此

作者  | 2017-5-19 8:58:53 | 阅读(954) |评论(1) | 阅读全文>>

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